مركز أبحاث: السوق النقدية تحافظ على توازنها

أفاد مركز أبحاث “التجاري غلوبال ريسيرش” (AGR) بأن السوق النقدية حافظت على توازنها خلال الأسبوع الممتد من 16 إلى 22 يناير الجاري.

وأوضح المركز، في مذكرته الأخيرة “Weekly Hebdo Taux – Fixed Income”، أن “توازن السوق النقدية مستمر هذا الأسبوع”، مشيرا إلى أن معدلات الفائدة بين البنوك تظل متماشية مع سعر الفائدة الرئيسي الذي حدده بنك المغرب في 2,25 في المائة.

وفي هذا السياق، قام بنك المغرب بتعديل تزويده للسوق بالسيولة المركزية، حيث تراجعت التسبيقات لمدة سبعة أيام بـ 5,6 مليار درهم لتستقر عند 52,2 مليار درهم، مقابل 57,8 مليار درهم قبل أسبوع.

وعلى المدى الطويل، تعزز تدخل بنك المغرب، مع ارتفاع عمليات إعادة الشراء إلى 53,3 مليار درهم، ما رفع حجم العمليات الرئيسية طويلة الأمد إلى 92 مليار درهم.

وفي ظل هذه الظروف، سجل مؤشر “مونيا” (المؤشر النقدي المرجعي للقياس اليومي، المحسوب بناء على معاملات إعادة الشراء التي تستند إلى سندات الخزينة كضمان)، تراجعا طفيفا بنقطة أساس واحدة ليستقر عند متوسط 2,23 في المائة.

وبالموازاة مع ذلك، ارتفعت القروض المضمونة بمقدار 146 مليون درهم لتبلغ 38,7 مليار درهم، ارتباطا بانقضاء ثلاثة خطوط بإجمالي 5,7 مليار درهم وإحداث خمسة خطوط بمبلغ إجمالي قدره 5,9 مليار درهم. كما رفع بنك المغرب حجم تدخله عبر عمليات إعادة الشراء بنحو 1,9 مليار درهم ليصل إلى 53,3 مليار درهم، ما رفع العمليات الرئيسية طويلة الأمد إلى 92 مليار درهم.

ومن جهة أخرى، اختتمت سنة 2025 بمستوى مرتفع في عجز السيولة البنكية بلغ 135,7 مليار درهم، مسجلا تفاقما قدره 0,2 مليار درهم على أساس سنوي و 6,6 مليار درهم على أساس شهري.

وخلص مركز الأبحاث إلى أن توظيفات فائض الخزينة سجلت ارتفاعا، حيث بلغت 11,6 مليار درهم، مقابل 8,6 مليار درهم قبل أسبوع.